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央行警告中国家庭债务陡增!房地产或面临最大风险

2018-11-9 11:25|加拿大乐活网 Lahoo.ca |原作者: 小李飞毒

乐活按语:中国 是加拿大的镜子
  [加拿大乐活网lahoo.ca 小李飞毒撰写]北京时间11月3日,中国央行发布最新一版《中国金融稳定报告(2018)》。

  黄三水评价说:“信息量惊人!”

  因为这一版的《报告》新增两大部分内容:

  1、居民部门债务。

  2、房地产市场风险。

  黄三水说这是历史首次。在报告中央行总共提出了4个关键问题,分别是:

  1、中国房价有多高?

  2、中国家庭债务规模有多大?

  3、居民杠杆率究竟有多高?

  4、未来六个钱包和杠杆还能不能支撑中国房价?

  央行在报告中提到,截止2017年末,中国家庭债务总额达到40.5万亿人民币,同比增长21.4%。从2008年到2018年,十年间中国家庭债务规模扩大7.1倍,已经占据2018年GDP总值的49%,其中房屋贷款占债务总额的54%。(小编在这里插播一下,加拿大家庭债务的总额已经占到2018年GDP的101%)

  2008年,中国房贷总额为3万亿人民币,到2017年末的时候已经达到21.9万亿人民币。

  但央行指出,这不是问题的全部,除了直接从银行借走的房贷之外,大量消费贷款,比如信用卡贷款都是以各种名义蚂蚁搬家式的从银行套出资金,然后聚沙成塔再流向房地产市场,这部分实际流向房地产的普通消费贷款只能估算比重极大,但具体金额还是个谜。

  央行总结说,如果房地产正常的加杠杆还能接受,那么通过普通消费贷进入房地产的杠杆就是违法违规了。

  央行还指出,“部分购房者利用短期消费贷款等渠道违规加杠杆,绕过首付比例限制,从而可能导致大量短期消费贷款流入房地产市场,助长了房地产市场投机行为,房价过快上涨问题更为突出。”

  黄三水评论道,违法违规的事多了,光说说有什么用,一套上海静安的100平公寓轻松在温西换套大豪宅,现在终于明白一点原因了。

  小编则认为,天下乌鸦一般黑,温哥华的乌鸦不会因为没有雾霾就更白一些。所以中国央行提出的问题在加拿大同样有现实意义,看加拿大央行急吼吼去杠杆的态度就能知道,债务数字里的水很深。

  更可怕的数据还在后面:

  1、2008年到2017年,美国居民部门杠杆率从95.4%降至78.7%,日本从59.5%降至57.4%,欧盟从60.4%降至58.0%。

  2、中国居民部门杠杆率按照人居可支配收入计算,在2008年是43.2%,到了2017年末却达到了112.2%。

  所以央行的结论是:中国居民部门杠杆率用10年时间走完了西方国家40年都没走完的路!中国居民杠杆率已超出国际平均水平,更超出美国等发达国家水平,中国居民债务已经远超出中国居民收入的可承受水平。

  央行警告说,中国的家庭债务危机说远不远说近不近,或许随时出现在我们面前!

  央行在报告中称,中国家庭债务最高的经济体排名是,第一名上海;第二名浙江;但这个第三名就出人意料了,居然是甘肃;而宁夏和江西两个经济并不发达的省份也进入了杠杆率前十名。所以中国的家庭债务问题并不只在经济发达地区存在。

  以城市论,深圳、珠海、合肥、南京、杭州、苏州的杠杆率都已经超过100%,是中国最能举债的城市家庭。与之对应的是这些城市的房价也已经在2016年以来的上涨中达到了新的高度。

  央行在报告中表示,中国的住房信贷政策一直保持谨慎,名义上的首付比例达到34%以上,按照这个数字,中国银行体系理论上至少能承受30%的房价下跌。但如果掺杂了首付贷、消费贷之后,名义上的首付比例已经不真实。

  从美国的经验看,次贷危机前美国的实际收付比例只有10%,所以只要房价又超过10%的下跌幅度,违约断供潮就可能出现。

  黄三水在此评论说,加拿大央行并没有公布过加拿大住房抵押贷款的平均首付比例,这是不是也意味着潜在的金融风险呢?

  中国央行表示,即便按照34%的首付比例计算,房贷的风险控制也必须建立在房价平稳或者持续上涨的基础上。一旦房地产市场深度调整,作为抵押物的房产市值大幅收缩,但债务并不会减少,而现在中国家庭70%的财富体现在房地产市值上。所以任何人和机构都无法忍受房地产市场的巨大调整,房地产市场的一举一动直接关系到金融市场的稳定。

  所以房地产调控也是金融风险控制的重中之重!

  央行的一组数据也佐证了这个判断:

  1、2017年末房地产贷款余额占银行系统各项贷款余额的26.8%。

  2、2017年末,136家上市房地产公司平均资产负债率达79.1%,其中有26家资产负债率超过85%。部分房企的购地资金杠杆率达到700%-800%。

  从《报告》就可以看出,中国央行正在面临和加拿大央行一样的两难选择。一方面是房地产过热,作为货币政策的制定者必须给房地产降杠杆,必须给家庭债务降比例,但与此同时如果下降速度过快导致连锁反应,可能会提前刺破泡沫,让市场瞬间崩溃,债务顷刻大面积违约。那后果就不可收拾了。

  黄三水和小编想借此提醒所有人,中国人无论在哪都喜欢投资房产,在中国如此、到加拿大亦如此,在世界其他国家和地区也都如此。

  但至少在2018年和2019年,无论中国还是加拿大,甚至是新加坡、中国香港这种房地产大旺之地,都要学回收手。

  黄三水吐血提示,降债务去杠杆才能安全过冬。
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